A beszámoló nyilvános. Ez azt jelenti, hogy minden bank, minden lízingcég és minden üzleti partner ugyanazt látja a cégéről — akkor is, ha Ön soha nem küldte el nekik. A kérdés csak az, hogy Ön ismeri-e ezt a képet.
1. Tőkeerő: mennyi a sajátja abból, amit lát?
A legelső dolog, amit megnéznek: a saját tőke aránya a mérlegfőösszeghez képest. Ez mondja meg, hogy a cég vagyonának mekkora része a tulajdonosé, és mekkora része a hitelezőké.
Egy 10%-os saját tőke arány azt jelenti, hogy a cég szinte teljes egészében idegen forrásból működik — egy rossz év azonnal negatív tőkébe fordíthatja. Egy 50% feletti arány viszont azt, hogy a vállalkozás jelentős puffert épített maga alá.
A negatív saját tőke a hitelbírálat egyik automatikus kizáró oka. Nem rossz pont, nem levonás — kizárás. Ilyenkor a további mutatók már nem is számítanak, a folyamat itt véget ér. Ha a cége ilyen helyzetben van, azt a hitelkérelem előtt kell rendezni (tőkeemeléssel, tagi kölcsön átalakításával), nem utána.
2. Jövedelmezőség: termel-e a működés?
Nem a nyereség abszolút összege érdekli őket, hanem az árbevételhez viszonyított arány — az EBITDA-margin és az üzemi eredmény margin. Egy 2 milliárdos árbevételű cég 20 milliós nyeresége gyengébb jel, mint egy 300 milliós árbevételű cég 30 milliós eredménye.
Amit ebből olvasnak: van-e a cégnek érdemi mozgástere. Egy vékony marginnál egy kisebb piaci zavar is veszteségbe fordítja a működést — és akkor a törlesztés miből lesz?
3. Adósságszolgálat: kitermeli-e a törlesztést?
Ez a legfontosabb egyetlen szám, ezért külön cikket írtunk róla. Röviden: az adósságszolgálati fedezettség (DSCR) azt méri, hogy a működésből származó pénz hányszorosan fedezi az éves törlesztést. A banki minimum jellemzően 1,2 körül van, és ezt mindig az igényelt új hitellel együtt számolják.
Mellette nézik a nettó adósság és az EBITDA arányát is: hány év alatt fizetné vissza a cég a teljes adósságát a jelenlegi eredményéből. A 4-es szorzó fölött már óvatosak.
4. Stabilitás és trend: kiszámítható-e?
Három év adatait teszik egymás mellé, és azt nézik, milyen a pálya. Itt két dolog számít:
- Az irány. A csökkenő árbevétel önmagában nem kizáró ok, de magyarázatot igényel — és ha nincs magyarázat, a bírálat a rosszabb forgatókönyvet feltételezi.
- A volatilitás. Ez az, amire a legtöbben nem gondolnak: a nagy ugrás is kockázati jel, nemcsak az esés. Egy 40%-os árbevétel-növekedés egy év alatt izgalmas hír a tulajdonosnak, a bírálónak viszont azt jelenti, hogy a cég működése nehezen jelezhető előre — és a forgótőke-igény is ugrásszerűen nőhet.
A cégkor és a létszám ugyanezt a kiszámíthatóságot méri más oldalról. Egy 15 éve működő, 30 fős cég más elbírálás alá esik, mint egy háromévnyi múlttal rendelkező, 6 fős vállalkozás — akkor is, ha a mutatóik hasonlóak.
5. A negatív jelek: amit nem Ön küld el nekik
És végül az, amiről a legkevesebb szó esik. A bírálat nemcsak a beszámolót nézi, hanem a nyilvános nyilvántartásokat is:
- NAV-végrehajtás vagy más aktív végrehajtási eljárás
- Felfüggesztett vagy törölt adószám
- Felszámolási vagy csődeljárás — ezek szintén automatikus kizáró okok
- Eltiltás alatt álló tulajdonos vagy vezető tisztségviselő, akár egy másik cégéből hozva
- Ágazati kockázat — a cég főtevékenysége szerinti szektor átlagos fizetésképtelenségi rátája, ami ágazatonként többszörös eltérést mutat
A leggyakoribb kellemetlen meglepetés nem a saját számokból jön, hanem egy régi, elfelejtett végrehajtásból vagy egy másik cégből hozott eltiltásból.
1. Nézze meg ugyanazt, amit ők látnak. A beszámoló nyilvános, a nyilvántartások lekérdezhetők. Nincs olyan információ ezen a listán, amihez Ön ne férne hozzá.
2. Ami rendezhető, azt a kérelem előtt rendezze. Egy lezárt végrehajtás, egy tagi kölcsön tőkésítése, egy tisztázott adószám-ügy — ezek hetek alatt megoldhatók, és sokat változtatnak a képen.
3. Amit nem lehet megváltoztatni, arra készüljön magyarázattal. Egy gyenge év, egy nagy ugrás, egy ágazati sajátosság — ha Ön hozza fel elsőként és számokkal alátámasztva, az erősít. Ha a bírálat találja meg, az gyengít.
Ez az, amit a CF Index megmutat
Pontosan ezt a logikát képeztük le. A CF Index adószám alapján lekéri a nyilvános adatokat, kiszámolja a banki mutatókat — tőkeerő, jövedelmezőség, adósságszolgálati fedezettség, méret, trend —, és ugyanazokat a kizáró okokat és kockázati jeleket vizsgálja, amiket a bírálat.
Az eredmény egy 0–100 pontos érték és egy minősítési sáv, ami megmondja, hol tart a cég a finanszírozhatósági skálán. Az előnézet ingyenes, és két perc alatt elkészül.
Nem helyettesíti a banki hitelbírálatot — a döntést mindig a finanszírozó hozza meg. De megmutatja, mire számíthat, mielőtt bemegy tárgyalni.
